은행주, '저평가 꼬리표' 떼고 코스피 상승률 역전! 통 큰 배당의 힘

은행주, 코스피 상승률 추월하며 랠리 시작

은행주가 펀더멘탈 재평가와 주주환원 확대 기대감에 힘입어 올 들어 코스피 상승률을 추월하는 랠리를 펼치고 있습니다. KRX은행지수는 7거래일 연속 상승 마감하며 연초 대비 31.3% 상승, 코스피 상승률(약 27.1%)을 넘어섰습니다. 이는 PBR 1배 미만의 저평가 국면을 벗어날 것이라는 관측을 낳고 있습니다.

 

 

 

 

주주환원 확대와 견고한 자본 비율, 신뢰 회복의 열쇠

과거 코스피 랠리 시 증권시장으로 자금이 이동하며 은행권의 자금 이탈 우려가 있었지만, 최근 발표된 지난해 4분기 실적은 이러한 우려를 불식시켰습니다. 대부분의 은행주가 비과세 배당 실시에도 불구하고 2026년 이후 DPS를 10% 이상 올리겠다는 계획을 밝혔으며, CET1 비율 또한 시장 예상보다 견고하게 관리된 것으로 평가받았습니다. 이는 자본비율 방어에 대한 신뢰를 높였습니다.

 

 

 

 

NIM 개선 및 수수료 이익 증가, 은행업종 목표주가 상향 조정

시중금리 상승과 주가 상승은 은행의 NIM(순이자마진) 개선과 수수료 이익 증가를 기대하게 합니다. 이에 따라 하나증권은 은행업종에 대한 투자의견 '비중확대'를 유지하며 은행지주사들의 목표주가를 평균 15% 상향 조정했습니다. KB금융, 신한지주, 하나금융지주 등 주요 은행들의 목표주가가 일제히 올랐습니다.

 

 

 

 

글로벌 은행주 흐름과 한국 은행주의 미래 전망

하나증권 연구원은 한국 은행주가 전 세계적으로 발생하는 은행주 주가 상승 흐름에 동참하고 있다고 분석했습니다. 일본과 대만의 대형 은행들이 저PBR 개선 정책으로 PBR이 각각 1.6배, 2배 이상으로 상승한 사례를 들며, 한국 은행주 역시 이러한 흐름을 이어갈 가능성을 시사했습니다. 특히 한국 은행주들이 PBR 1배를 하회하는 경우는 드물다고 지적했습니다.

 

 

 

 

금리 상승기, 은행주의 방어력과 성장 잠재력 주목

KB증권 연구원은 한국의 GDP 성장률 컨센서스가 보수적이며 향후 상향 조정될 가능성이 높다고 전망했습니다. 이는 최근 국채금리 급등의 주요 원인으로 분석되며, 전통적으로 증시에서 금리 상승은 금융주(은행)에 긍정적인 요인으로 작용한다고 설명했습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하며 은행주의 방어력과 성장 잠재력에 대한 기대감을 높이고 있습니다.

 

 

 

 

핵심 요약: 은행주, '저평가' 벗어나 코스피 추월! 배당 확대와 펀더멘탈 개선이 이끈다

은행주가 통 큰 배당 정책과 펀더멘탈 개선에 힘입어 코스피 상승률을 추월하며 '저평가' 꼬리표를 떼고 있습니다. 견고한 자본 비율, NIM 개선, 수수료 이익 증가 등 긍정적인 요인들이 주가 상승을 견인하며, 글로벌 은행주 흐름과 금리 상승기라는 시장 환경 속에서 향후 전망 또한 밝습니다.

 

 

 

 

은행주 투자, 이것이 궁금합니다

Q.은행주가 코스피 상승률을 추월한 이유는 무엇인가요?

A.은행주가 펀더멘탈 재평가와 함께 주주환원 확대 기대감이 높아졌기 때문입니다. 특히 통 큰 배당 정책과 견고한 자본 비율 관리가 투자자들의 신뢰를 얻으며 주가 상승을 이끌었습니다.

 

Q.저PBR 국면을 벗어날 수 있을까요?

A.네, 현재 은행주들은 PBR 1배 미만의 저평가 국면을 벗어날 것이라는 관측이 나오고 있습니다. 일본, 대만 등 해외 사례를 볼 때, 주주환원 강화 정책이 PBR 상승으로 이어질 가능성이 높습니다.

 

Q.금리 상승이 은행주에 미치는 영향은 무엇인가요?

A.전통적으로 금리 상승은 은행의 NIM(순이자마진) 개선에 긍정적인 영향을 미칩니다. 또한, 금리 상승기에는 은행주가 상대적으로 안정적인 투자처로 인식되는 경향이 있습니다.